本文是2019年3月参加CAVI加密资产价值投资课（第二期）的毕业论文，CAVI共有8次课（投资、价值、估值、天时、地利、人和、避险、利器），信息量非常大，每课还有作业和讨论，值得反复回听。
从2016年6月接触比特币，一不小心进入币圈快3年了，整个投资过程走了不少弯路，牛市的时候连认真学习的时间都没有，熊市的时候听了一些分享、看了一些文章，想想自己踩过的坑，反思一下几次"神"操作，为了不让历史的错误重现，一直想把自己以后的投资策略整理出来，但迟迟没有动笔。
最近听完了刘毅的CAVI第二期课程，最后的大作业《我的加密货币投资绝招》，要求梳理出一种投资策略，适用于较多的用户，具有较强的可操作性，收益不错且风险可控。实际上交作业只是一个目的，如何让这种策略首先能够说服自己，达到笃信的程度，再督促自己能够知行合一，严格执行策略，自己才是最大的受益者。
由于市场人超过99%的都是业余投资者，他们既没有大量时间研究各种加密资产，也没有第一手的信息来源和丰富的分析工具，而且资金量通常与专业投资人没法比，所以一个策略如果对于99%的业余投资者都适用就是一个好策略。
1. 投资标的
如果资金量少于100万元，只配置BTC即可。
如果资金量大于100万元，在前20名的加密资产中再选1、2种即可。
对于业余投资人，由于没有时间和精力去分析众多的币种，也没空去了解各种先进的区块链技术，可以只选最头部的一个币种，那就是BTC，币圈行情的相关性非常强，BTC的涨跌会带动着其它币种的涨跌。如果BTC归零，其它币种也活不下来。如果BTC领涨，10年可能会有百倍千倍的涨幅，收益已经相当可观，不要贪婪地赚尽币圈里的每一分钱。
其它理由：
1）有人拿比特币与郁金香泡沫做对比，但值得提醒的是：泡沫分为两种，其中一种是挤出型泡沫（Extruded Bubble），一种是破灭型泡沫（CollapsedBubble）。真正的泡沫在破灭的时候，它的价值是归零的，而比特币并没有。可以看BMAN的《比特币被宣告死亡129次》这篇文章。
2）区块链发展10年，BTC一直稳居第一的位置。
3）BTC生态中的用户最为分散，现在有1万多个全节点分布于全世界各个角落，去中心化程度最高，流动性最好，很难有庄家能够操纵它的价格。
4）Bakkt交易所2019年肯定会出来，Bakkt背景强硬，有"正规军"之称，它的成立事实上就是代表整个美国金融界已经全面接受数字货币市场，从而能够让更多人、更多机构合法合规地投资数字资产，Bakkt另外一个有特色的产品是实物交割的BTC期货交易，大量资金的涌入将可能带来一个牛市。猫说的《Bakkt或将带来比特币超级大牛市》文章有较为详细的介绍。
5）BTC有"数字黄金"之称，江卓尔说"比特币一币200万"，他当时的理由是：“因为比特币我把它对标成黄金，黄金的总市值是7万亿美元，如果认为比特币最后能达到黄金总市值的话，把7万亿美元除以2100万币，就是200万人民币一个币，并且我相信这个市值在未来是可以达到的”。我没有如此乐观，假设大家有1/10的黄金转换成BTC来进行价值存储，则20万元的单价还是非常有可能的。
6）全世界有半数的国家并不禁止比特币。
7）闪电网络技术获得了不错的发展，锁定的BTC已经超过了1000个，很快用BTC买咖啡就会变为现实，落地的应用会带动大家对BTC的认可。
2. 首先了解非交易性风险
学会基本概念，再上路
现实世界里不学交规，不在模拟场地学习驾驶技术就直接上路的玩命徒估计并不多，因为他们知道这是在拿生命做赌注，而在加密资产投资领域，很多人连基本概念都不学就直接“上路”了，后果非常严重。
非交易性风险是指不是因为买入卖出等操作造成的资金损失的风险。已经有股市投资经验的人，更容易忽视这种"非交易性风险"。投资加密资产与传统投资有一个非常不同的地方，就是自己对自己的资产负责，这种问题在传统投资领域是不存在的，因为在传统投资领域，股票和基金都有专门的交易所，这类交易所全国只有几家，国家特许经营，几乎不存在跑路和倒闭的可能性，如果有人偷了你股票账户里的钱，还有可能追还。
但在加密资产领域，你要为自己的资产负责，很多交易所并不规范，有可能跑路，有可能被黑客攻击，大量的币放在交易所，长期来看，风险很大，当年最大的门头沟交易所关门的事件仍会重演。
所以，要学会私钥、公钥、区块高度、交易确认数等区块链中的基本概念，学会备份私钥，资金量大还要学会冷钱包或硬件钱包的使用，至少也要把币分散保存在多个交易所里，别进行了长达N年的价值投资，最后被盗了币，结果是给黑客做的价值投资。
3. 少量试水
低成本试错，买入0.01个BTC
对于刚入币圈的，或者币一直保存在交易所自己手里还没有BTC的，先要从场外交易所买入0.01个比特币，并转入自己的钱包。
为什么是0.01个？写这篇文章的时候，BTC价格大概为27000元，200多元就可以买入0.01个BTC，别小看这简单的第一步，实际上能够学到许多东西，BTC的分割性、交易所的KYC认证，梯子的使用，什么是场内和场外交易，钱包的使用，私钥的重要性等等，低成本的学习和试错，可以躲过投资中的大坑。并且，用真金白银去学习，学习效率之高超乎想像，可能2、3天就熟悉了全部过程。
为什么要转入到自己的钱包？这个已经在非交易性风险一节中介绍过了。看看我遇到的几个丢币事件的截图。类似的事情以前在发生，将来仍会不断发生。提前把基础知识打牢固，避免由于低级错误而归零。
4. 每月定投BTC
每月工资到账后，买入一定比例的BTC，取出到冷钱包。
对于有稳定工作的朋友，就是有了稳定的现金流（也称场外赚钱能力），只要有严格的投资纪律，就会让你在投资过程中立于不败之地。
由于工资一般都是按月发放，所以按月定投更容易操作一些，当工资到账的时候，拿出一定的比例买入BTC，再转出到自己的钱包中。
每月定投多少钱？可以参考刘毅老师给出的公式：
加密资产占可投资金的比例 < BTC投资年限 * 10%
也就是说，如果你是一个普通工薪阶层，每个月在交了房租和贷款之后，预留好了每月的正常开支，还结余5000元。如果进入币圈不到1年，那么投资额限定在10%之内，即只能投500元，现在也能买0.018个BTC。
随着投资年限的增加，定投额度才可以加大，如果有3年的BTC投资经历，经历过几次牛熊，那么可以投30%，即1500元。
是否把全部的BTC转入到冷钱包？
转到自己的冷钱包有2个原因，一个是非交易性风险，这个已经介绍过，另一个重要原因是防止自己手贱把币卖掉了，当币价上涨时，人总是克制不住卖出的冲动，设置人为的障碍，BTC在自己的钱包里，折腾一阵子钱包，同步一阵子区块数据，行情已经没了，自己的心情也冷静了下来，可能币就囤住了。对于价值投资信念不太坚定的人来说，这是一种非常有效的手段。
如果你仍想玩玩短线操作，那可以留20%的BTC在交易所里，大多数人总是高估自己的短线操作能力，“放着不动”非常难做到，拿20%的BTC玩玩短线，慢慢地你会发现这种频繁操作的收益还不如不动，但人们总是不信邪，总要亲身经历过才会相信，那就用这20%的BTC感受一番来回操作的快感。
对于资金量大于100万元的用户，50%买入BTC存到冷钱包，50%买入其它币，分散保存在几个交易所中。至少要配置50%的BTC，再根据个人的研究和风险喜好配置其它币种，很多人不愿意配置50%的BTC，他们的逻辑大概是这样的：1）BTC涨得太慢；2）BTC太贵；3）BTC差不多涨到头了。
BTC是区块链世界里的钱，现在共有2000多种币，1年内涨幅超过BTC的币不到20种，20/2000=1%，如果配置的币种里没有BTC，相当于买了一大堆镀金的首饰，当需要去当铺换钱的时候，发现有些首饰竟然一点点金膜也没有镀！
5. 定投完了干什么
安心学习和工作。
多想想大象，放掉小兔子。
定投操作看似简单，但能够严格执行的并不多，价值投资以年为单位，在漫长的投资周期中，不动并不容易。还记得前面定投时提取了80%的币到自己的钱包里，为什么还留20%的BTC在交易所？
既然克服人性如此困难，那就让自己在适当的时候体验一下短线操作的及时满足感，对于感知市场的变化、人性的弱点、心态的调节都有好处。如果卖了之后，币价回落，自己已经赚了一点小钱，马上改善一下生活奖励一下自己也挺好，如果币价还在涨，自己还有80%的币在手里，心情也不错。
当然这种操作在每个月玩上1次也就足够了，玩得太多了，容易陷入追涨杀跌的情绪中，不要忘记了自己的猎物是猛犸大象，而不是兔子。把下面这幅图刻在脑子里，打印出来贴在卧室的墙上，时刻提醒自己，不要为了一只小兔子，放跑了大象。
6. 卖出策略
这是一个复杂的话题，如果现金流充足，BTC基本面并没有变化，按理应该永远不卖出。但大部分人并没有实现财富自由，如果牛市如期到来，还得设定好定抛策略。
首先要识别牛市的信号，一是币价超过了上一轮牛市的最高点，二是身边的普通人（大妈、超市营业员、看门大爷、菜市场小贩等）也开始谈论比特币了。
我当前设定的是右侧卖出策略，何为右侧？达到我的心理价位(比如2万美金)之后，再从最高点跌幅达到20%的时候，此时抛出50%。我是坚定的BTC信仰者，剩下50%的BTC永不卖出。
一般牛短熊长，我们已经有了可观的收益，如果又进入到了熊市，那就培养自己的耐心，等大部分的人对行情绝望的时候再建仓，开始一轮新的循环。
换成什么币？换成人民币就行，如果资金量大于100万元，一部分换成稳定币即可。
整个策略太简单，能够坚持执行的人屈指可数，但这个策略能够打败80%以上的投资者。
我还总结了一段口诀方便记忆和执行：
比特币，学钱包。
微试错，月定投。
猎猛犸，牛市抛。